反復震蕩 回調吸納

本周B股基本呈現窄幅震蕩格局,全周滬B指幾乎平收,深成B指則收出小陽線,其中滬B股指收於341.80點,微跌0.25%;成份B指收於6129.57點,上漲1.31%;全年滬深兩市B股指數受融斷因素拖累收出帶下影線的大陰線。從盤面觀察,在市場相對低迷階段,本地股表現略強一些,這主要與國企改革有關,預計未來這也是一個跨年度的主題,投資者可密切關注。

從國債逆回購利率持續回落可以看出,跨年後「錢荒」將暫時告一段落,市場流動性將會出現改善,B股節後迎來一波結構性反彈行情是值得期待的。綜合而言,由於操作難度不小,投資者仍需要一定耐心。操作上而言,投資者切勿追漲,可逢低回調吸納。具體方面:1、弱勢中防禦性品種往往會有不俗的表現,如近期持續強勢的食品、飲料、酒業、家電板塊,其他消費如醫藥也有望跟上;2、弱勢重質,那些業績真正符合成長類B股無疑抗跌性較強;3、近期殺跌中有資金暗中吸納的B股,此類股安全性還是較高的;4、跌破淨資產、且股息率較高的品種,此類股就算被套也是短期的;5、國企改革主題,尤其是上海本地國企B股,如百聯B和鳳凰B。

百聯B股本周走勢偏強,主要是子公司聯華超市股權變更的題材市場較為認可。相關股權轉讓後,公司和百聯集團有限公司合計持有聯華超市42.73%的股權,仍然是聯華超市的控股股東。聯華超市的二股東變更為上海易果,有利於線上線下融合。另外,聯華超市將受益於2017年的通脹預期,CPI上行將改善超市門店的同店增速,收入端回暖。阿里系參股的易果網和聯華超市在上海眾多線下布局屬於線上和線下優勢互補。而短期公司的催化劑,仍然取決於上海的國企改革進程。

鳳凰B是擁有自行車知名品牌的上市公司,公司的智能車、山地車、公路車和折疊運動車等新產品的推出,豐富了自行車產品線;電商、微商等行銷管道的拓展以及終端管道建設,提升了市場覆蓋面。該股屬於共享單車主題,市場對「共享」主題的投資熱情,引發了整個板塊的活躍,同時該股也是上海國企,具備改革的預期。■