國債期貨調整難言結束

受表外理財納入MPA考核、央行指導部分銀行通過X-REPO提供流動性、央行部分支行最近開展債券代持業務調查等傳聞影響,周二(12月20日)銀行間現券收益率沖高回落,國債期貨市場先抑後揚,最終5年、10期國債期貨雙雙頑強收紅。分析人士指出,臨近年末,在資金面預期本就偏緊、信用違約事件不斷的背景下,銀行理財監管趨嚴,令市場情緒更為脆弱,當前整體環境仍利空債券市場,國債期貨調整也難言結束,建議投資者繼續保持謹慎,降低倉位控制風險。

國債期貨頑強收紅

利空、利多交織背景下,昨日銀行間債市開盤繼續大跌,10年期國債期貨一度重挫逾1%,國債和國開債收益率一度大漲10bp,隨後市場情緒趨於穩定,收益率漲幅明顯回落,國債期貨也順勢翻紅,午後國債期貨先抑後揚,最終全線收紅。截至收盤,10年期國債期貨主力合約T1703漲0.17%報94.750元,早盤則一度大跌1.17%,刷新上市以來新低;5年期國債期貨主力合約TF1703收漲0.05%報97.775元,早盤也一度大跌0.85%。

一級市場上,昨日招標發行的3年、5年和10年期國開增發債中標收益率分別為3.9171%、3.9013%和3.9210%,其中3年、10年期中標利率高於市場預期,5年期中標利率則低於市場預期。二級市場上,銀行間現券收益率由漲轉跌,10年期國債活躍券160017收益率最終跌2bp報3.35%,10年期國開活躍券160210收益率最終跌1.5bp報3.915%。

「央行有關負責人稱,表外理財納入宏觀審慎評估廣義信貸指標實施條件已經具備,將於2017年一季度評估時開始正式納入。此舉預計加重債市謹慎情緒,早盤債市延續調整,期債大幅低開。午盤受資金面好轉,以及大量投機抄底介入,期債止跌反彈。」瑞達期貨點評稱。